Los inversionistas extranjeros aumentaron sus compras de deuda pública chilena en moneda local al mayor ritmo registrado, impulsados por factores como la depreciación del peso, expectativas de menores tasas de interés y señales de un gobierno con una agenda más favorable al mercado.
Según cifras del Banco Central, las tenencias de bonos soberanos en pesos por parte de inversionistas no residentes crecieron en US$2.930 millones durante mayo, alcanzando los US$20.200 millones. Con este resultado, el incremento acumulado durante el año llegó a 36%, superando ampliamente el avance observado en otros mercados de América Latina.
El renovado interés comenzó a observarse durante el año anterior, en medio del fortalecimiento electoral de José Antonio Kast, y tomó mayor impulso tras su triunfo presidencial en segunda vuelta. Analistas internacionales señalan que las expectativas de reformas económicas, disciplina fiscal y medidas orientadas al crecimiento han contribuido a mejorar la percepción sobre Chile.
El aumento de la demanda también ha sido favorecido por el comportamiento del peso chileno, que se debilitó durante los últimos meses frente al dólar. Para los inversionistas externos, un tipo de cambio más alto puede generar oportunidades de entrada al mercado local.
Otro factor relevante son las expectativas sobre futuros recortes de tasas de interés. Las menores proyecciones inflacionarias y las señales de desaceleración económica han fortalecido las apuestas de que el Banco Central podría reducir la tasa de política monetaria durante los próximos meses.
CAMBIO EN LA TENDENCIA DEL MERCADO
El escenario actual representa un giro frente a lo ocurrido entre 2019 y 2024, período en que los inversionistas extranjeros redujeron significativamente su exposición a la deuda soberana chilena.
La pérdida de atractivo estuvo marcada por la incertidumbre generada tras el estallido social, los procesos constitucionales fallidos y los retiros de fondos previsionales, factores que afectaron la profundidad del mercado financiero local.
A fines de 2024, la participación extranjera en la deuda pública chilena denominada en pesos llegó a uno de sus niveles más bajos desde que existen registros. Sin embargo, las nuevas expectativas económicas y políticas han impulsado un retorno progresivo de capitales.
El gobierno de Kast asumió con compromisos enfocados en reducir el gasto fiscal, disminuir regulaciones, bajar impuestos corporativos y promover nuevas inversiones, medidas que han sido observadas positivamente por parte de los mercados.
RIESGOS Y DESAFÍOS PENDIENTES
Pese al mayor interés extranjero, especialistas advierten que existen factores que podrían moderar el flujo de inversiones hacia Chile. Entre ellos destacan los desafíos fiscales, las necesidades de emisión de nueva deuda y la evolución de la inflación.
Analistas señalan que la consolidación de las cuentas públicas podría req Los inversionistas extranjeros aumentaron sus compras de deuda pública chilena en moneda local al mayor ritmo registrado, impulsados por factores como la depreciación del peso, expectativas de menores tasas de interés y señales de un gobierno con una agenda más favorable al mercado. Según cifras del Banco Central, las tenencias de bonos soberanos en pesos
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Según cifras del Banco Central, las tenencias de bonos soberanos en pesos por parte de inversionistas no residentes crecieron en US$2.930 millones durante mayo, alcanzando los US$20.200 millones. Con este resultado, el incremento acumulado durante el año llegó a 36%, superando ampliamente el avance observado en otros mercados de América Latina.
El renovado interés comenzó a observarse durante el año anterior, en medio del fortalecimiento electoral de José Antonio Kast, y tomó mayor impulso tras su triunfo presidencial en segunda vuelta. Analistas internacionales señalan que las expectativas de reformas económicas, disciplina fiscal y medidas orientadas al crecimiento han contribuido a mejorar la percepción sobre Chile.
El aumento de la demanda también ha sido favorecido por el comportamiento del peso chileno, que se debilitó durante los últimos meses frente al dólar. Para los inversionistas externos, un tipo de cambio más alto puede generar oportunidades de entrada al mercado local.
Otro factor relevante son las expectativas sobre futuros recortes de tasas de interés. Las menores proyecciones inflacionarias y las señales de desaceleración económica han fortalecido las apuestas de que el Banco Central podría reducir la tasa de política monetaria durante los próximos meses.
CAMBIO EN LA TENDENCIA DEL MERCADO
El escenario actual representa un giro frente a lo ocurrido entre 2019 y 2024, período en que los inversionistas extranjeros redujeron significativamente su exposición a la deuda soberana chilena.
La pérdida de atractivo estuvo marcada por la incertidumbre generada tras el estallido social, los procesos constitucionales fallidos y los retiros de fondos previsionales, factores que afectaron la profundidad del mercado financiero local.
A fines de 2024, la participación extranjera en la deuda pública chilena denominada en pesos llegó a uno de sus niveles más bajos desde que existen registros. Sin embargo, las nuevas expectativas económicas y políticas han impulsado un retorno progresivo de capitales.
El gobierno de Kast asumió con compromisos enfocados en reducir el gasto fiscal, disminuir regulaciones, bajar impuestos corporativos y promover nuevas inversiones, medidas que han sido observadas positivamente por parte de los mercados.
RIESGOS Y DESAFÍOS PENDIENTES
Pese al mayor interés extranjero, especialistas advierten que existen factores que podrían moderar el flujo de inversiones hacia Chile. Entre ellos destacan los desafíos fiscales, las necesidades de emisión de nueva deuda y la evolución de la inflación.
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